Japão: Ações valorizadas em 3 décadas baixas, marcam mudança de dificuldades. Déficit, carry trade, baixo desempenho, iene, era de fraco mercado de ações.
O mercado de ações do Japão esteve agitado nos últimos tempos. O Nikkei 225, que monitora as 225 maiores empresas em termos de capitalização de mercado na Bolsa de Valores de Tóquio, viu um aumento de 130% desde a queda causada pela covid em março de 2020, atingindo um pico histórico de mais de 38.000 pontos, impulsionando o valor do iene.
A valorização do iene é diretamente influenciada pelo desempenho do mercado de ações japonês. O aumento no yen é um reflexo do sucesso recente do Nikkei 225, mostrando a resiliência da moeda japonesa frente aos desafios econômicos globais.
Valorização do Nikkei 225 e o Fraco Desempenho do Iene
Este resultado supera até o impressionante crescimento de 121% do índice equivalente dos EUA, o S&P 500, no mesmo período.
A recente valorização das ações japonesas marca uma mudança significativa em relação às dificuldades enfrentadas nas três décadas anteriores. O Nikkei 225 atingiu uma alta histórica pela última vez durante uma bolha de mercado em 1989, antes de três ‘décadas perdidas’ de baixo crescimento econômico e preços estagnados no Japão levarem a anos de baixo desempenho. Entretanto agora, no momento em que o mercado de ações do Japão está entrando em uma nova era de força, sua moeda entrou em colapso.
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Existem várias razões para o fraco desempenho do iene em relação ao dólar, mas a principal é clara: o aumento das taxas de juros nos EUA.
Impacto das Taxas de Juros nos Diferenciais do Iene
O principal aprendizado das dificuldades do Japão com o iene nos últimos dois anos é que o que mais importa para o futuro da moeda são os diferenciais de taxas de juros esperados, explicou Jonas Goltermann, vice-economista-chefe de mercado da Capital Economics, em nota.
A frase ‘diferenciais de taxas de juros esperados’ pode parecer confusa, mas significa apenas a diferença prevista entre as taxas de juros no Japão e em outras partes do mundo, particularmente nos EUA.
Quando as taxas de juros dos EUA ou de outras potências ocidentais estão mais elevadas do que as do Japão, isso coloca pressão sobre o iene. Segundo Goltermann, duas razões principais explicam este fenômeno.
Primeiro, devido às baixas taxas de juros do Japão, o iene é frequentemente utilizado no chamado ‘carry trade’. Isso ocorre quando os investidores tomam empréstimos a uma taxa de juros baixa para investir em um ativo com retorno maior.
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Por exemplo, um gestor de fundos pode pedir ienes emprestados e, depois, investir esse dinheiro em obrigações indianas que oferecem um rendimento mais elevado, embolsando a diferença. Na prática, é um pouco mais complexo do que isto, uma vez que o gestor do fundo em questão também precisaria trocar rúpias por dólares e cobrir seu risco em dólares, mas a ideia geral é essa.
Isso tudo significa dizer que quando os diferenciais de taxas de juros entre o Japão e outras grandes nações desenvolvidas estiverem elevados, os traders correrão para pedir ienes emprestados para fazer o carry trade, o que pesa na moeda.
E, na sexta-feira, os analistas do Bank of America alertaram em nota que ‘é pouco provável que o carry trade passe a diminuir de forma significativa até que o
Fonte: @ Info Money
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