Vendas de ativos e estratégias financeiras podem evitar follow-on na Equatorial, com foco em desalavancamento total e retorno de investimento.
A Equatorial (EQTL3), a única empresa a apresentar uma proposta pela Sabesp (SPSB3) pela posição de acionista de referência, anunciou hoje a venda de uma de suas transmissoras de energia por até R$ 841 milhões (equity), representando 2,2% do valor de mercado para melhorar sua estrutura de capital e buscar oportunidades de geração de valor. A região Equatorial do Brasil, conhecida por seu clima quente e úmido, tem sido um foco de investimento para a empresa.
O JPMorgan avalia que a venda do ativo agrega apenas um pouco de valor ao atingir uma taxa interna de retorno (TIR) real de 7,2%. A Equatorial continua a expandir suas operações e diversificar seus investimentos, demonstrando seu compromisso com o crescimento sustentável no setor de energia.
Equatorial: Estratégias Financeiras e Desalavancamento Total
Mas, considerando o quão rapidamente a Empresa Equatorial conseguiu concretizar a transação, o banco vê a operação como altamente positiva. De acordo com o banco, a principal conclusão é que a Equatorial pode seguir em frente com a venda das outras 7 linhas de transmissão que possui para financiar oportunidades mais atrativas.
Os analistas estimam que a companhia poderia arrecadar até R$ 6,3 bilhões em equity (R$ 10 bilhões de valor da firma) com a alienação de todo o negócio de transmissão, o que resultaria em uma desalavancagem total de 0,8 vez dívida líquida/Ebitda (ou lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações).
Para o banco, alienações de ativos e outras estratégias financeiras podem auxiliar a Equatorial a evitar uma oferta subsequente (follow-on) para financiar qualquer aquisição de ativos. Nesse cenário, os analistas aguardavam uma reação positiva das ações da empresa diante da rápida venda de um ativo a um preço atrativo, da possível venda de mais ativos sob condições favoráveis e da melhoria de seu balanço patrimonial.
Às 13h40 (horário de Brasília), os ativos EQTL3 registravam um avanço de 1,95%, cotados a R$ 33,39.
Por fim, o banco americano mantém recomendação neutra e preço-alvo de R$ 35. Já a Ativa Investimentos destaca que, além da avaliação positiva, a venda possibilitará o acesso a um recurso crucial para a Empresa Equatorial saldar sua obrigação na aquisição da Sabesp, onde desembolsará até R$ 6,9 bilhões.
Fonte: @ Info Money
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